Küresel piyasalarda jeopolitik gerilimlerin ve ekonomik belirsizliklerin gölgesinde geçen 2025 yılı, Türkiye için birleşme ve satın alma (M&A) aktiviteleri açısından "toparlanma ve büyüme" yılı oldu. KPMG Türkiye tarafından yayımlanan güncel veriler, Türkiye’nin hem işlem hacmi hem de işlem adedi bazında 2024 performansını belirgin bir farkla geride bıraktığını kanıtladı. 2024 yılının ilk 11 ayında 8,7 milyar dolar seviyesinde olan toplam tahmini işlem hacmi, 2025’in aynı döneminde yüzde 68’lik bir artışla 14,6 milyar dolar seviyesine yükseldi.

Dünya genelinde 2024’ün ilk 11 ayında 2,7 trilyon dolar olan işlem hacmi, 2025’te 3,9 trilyon dolara çıkarak yatırımcı iştahının küresel ölçekte geri döndüğünü gösterdi. Türkiye ise bu pastadan aldığı payı, uygulanan sıkı para politikaları, yapısal reformlar ve özellikle haziran ayında gerçekleşen "gri listeden çıkış" başarısıyla pekiştirdi. Bu finansal disiplin süreci, yabancı sermayenin Türkiye’ye olan güvenini tazelerken, yerli yatırımcıların da konsolidasyon stratejilerini güçlendirmesine olanak sağladı.

İki "Mega İşlem" ve Perakende Sektörünün Hakimiyeti

2025 yılı, milyar dolar barajını aşan iki dev işlemle hafızalarda yer edindi. Araç Muayene İstasyonları’nın (TURKA) 1,72 milyar dolar bedelle MOI Ortak Girişimi’ne devri, yılın en büyük işlemi olarak kayıtlara geçti. Bu işlemi, ABD merkezli Apollo Global Management’ın TANAP projesinden 1 milyar dolarlık azınlık hissesi alması takip etti.

Sektörel dağılımda perakende, 3,8 milyar dolarlık açıklanan işlem hacmiyle liderliği göğüsledi. Koç Holding iştiraki Tek-Art’ın Kalamış ve Göcek limanlarına yönelik yatırımları turizm ve hizmet odaklı varlıkların değerini kanıtlarken; Uber’in Trendyol Go’nun %85’ini 700 milyon dolara satın alması, dijital platformlara olan ilginin sürdüğünü gösterdi. Ayrıca spor zinciri MacFit’in Polonya merkezli Benefit Systems’a satışı, girişim sermayesi çıkışları açısından kritik bir örnek teşkil etti.

Teknoloji ve Oyun Ekosistemi Adet Bazında Lider

İşlem adedi bazında bakıldığında ise 278 işlemle TMT (Teknoloji, Medya ve Telekomünikasyon) sektörü zirvedeki yerini korudu. Türkiye, özellikle oyun sektöründe küresel bir yatırım merkezi olma özelliğini sürdürdü. Dream Games ve Good Job Games gibi devlerin aldığı yatırımların yanı sıra Cypher Games, Grand Games ve Bigger Games gibi girişimlerin toplamda 85 milyon doları aşan finansman turları, Türkiye’nin oyun dikeyindeki gücünü pekiştirdi. Finansal teknoloji tarafında ise İyzico’nun Paynet’i 87 milyon dolara satın alması, sektör içi konsolidasyonun devam ettiğine işaret etti.

Yabancı yatırımcılar toplamda 90 işlemle 3 milyar dolarlık bir hacim oluştururken, bu tutarın 1,9 milyar dolarlık kısmı ABD menşeli şirketlerden geldi. Almanya ve Hollanda işlem adediyle, Fransa ise lojistik sektöründeki (Ceva Logistics - Borusan) hamlesiyle hacim bazında öne çıktı.

Uzman Görüşü: "2026 İçin İyimseriz"

KPMG Türkiye Birleşme ve Satın Alma Hizmetleri Lideri Özge İlhan Acar, 2025’in zorluklara rağmen pozitif bir tablo sunduğunu belirtti. Acar, "Gri listeden çıkışın olumlu etkilerini net bir şekilde görüyoruz. 2023’te hiç mega işlem görememişken, 2025’te iki dev işlemin gerçekleşmesi piyasanın derinleştiğini gösteriyor. Temennimiz; yapay zekâ, temiz enerji ve savunma sanayii gibi stratejik alanlarda da oyun sektöründe olduğu gibi güçlü ekosistemler oluşturabilmek," dedi.